蔡明芳／淡江大學產業經濟與經濟學系合聘教授
澳洲智庫羅伊國際政策研究院（Lowy Institute）在本月26日發布報告(Peak repayment: China’s global lending)指出，開發中國家預計得向中國償還350億美元的債務，其中220億美元將由全球75個最貧窮、最脆弱的國家償還，這將導致貧窮國家的醫療和教育支出面臨風險，這些債務源於10年前「一帶一路」倡議高峰期提供的貸款。事實上，有關中國留給低度開發中國家的債務陷阱的問題已被多次討論，例如，才先後擔任美國聯準會主席與前財政部長葉倫多次提及，中國為非洲國家的最大債權國，中國是非洲要解決過重債務的障礙，即使20國集團(G20)過去曾實施「債務暫緩償還倡議」(Debt Service Suspension Initiative，DSSI)，但因中國參與度不高，故效果不彰。
面對最大債權人中國，這些開發中國家的債務情況會逐漸改善或陷入惡性循環，值得進一步討論。若開發中國家對於中國的借款主要來自於一帶一路計畫，則我們可先討論這些國家所參與的一帶一路計畫是否會成功。
一帶一路計畫面臨的經濟挑戰
首先，就經濟利益而言，一帶一路計畫要可以獲利的前提是，以中國為貿易核心的情況必須存在，但是，從美國對於中國加徵的關稅以及美國對中國科技產品或中國電子設計自動化軟體（Electronic Design Automation, EDA）的管制趨嚴可以知道，中國製造工廠的能力將會進一步受到限制。當中國生產製造的地位下降時，以出口驅動經濟成長與就業需求的中國經濟就會失去持續成長的力量。就中國經濟而言，雖然中國的經濟成長目標與中國官方目標一致，但是，持續低於1%與負成長的消費者物價指數(CPI)年增率，以及連續31個月負成長的生產者物價指數(PPI)都說明中國經濟持續衰退的事實。
此時，以中國為核心的一帶一路計畫所可以產生的好處也會與過去的預期效益有很大的差異。對參與一帶一路計畫的債務國而言，若中國的經濟持續下滑使得一帶一路計畫的好處減少，則這些國家向中國貸款所興建的基礎建設償債能力也會進一步降低，因此，這些債務國還款更為困難，基礎建設必須交給最大債權國中國來使用的結果已可以預期。這些債務國一方面向中國借錢來興建有助改善國內經濟的基礎建設，二方面又可能使債務持續累積，在此情況下，這些國家的教育與社會更難有改善的空間，也更容易為中國所控制。
中國脅迫讓一帶一路債務國的經濟陷入惡性循環
其次，就區域安全而言，即使中國經濟不好，若中國不會對於區域安全產生威脅並製造負的外部性，則中國的經濟只要可以好轉，則這些一帶一路國家的經濟也可能有改善的空間。可惜的是，中國的戰狼外交以及軍機軍艦擾台已對區域安全帶來極大威脅。美國國防部長赫格塞斯（Pete Hegseth）在「香格里拉對話」（Shangri-La Dialogue）強調中國對於包含台灣在內的需多國家所產生的威脅已愈來愈顯著，這與川普上任以來持續希望各國可以增加國防預算並提升自我防衛能力的作法是相呼應的。若美國、台灣、日本、菲律賓等國家已高度認識中國軍事威脅的嚴重性，則中國與他國進行商品與服務貿易的密集度必然會降低。例如，近年國際供應鏈的重組，使得世界走向沒有中國的全球化，這必然使得一帶一路計畫的可行性進一步降低，故向中國借錢參與一帶一路計畫的國家而言，絕非好消息。
最後，雖然許多輿論仍持續強調中國的技術持續進步，可以避免受美國科技管制所阻礙，然而，必須承認的是，沒有任何一個國家發展新的計畫是不想商業化與獲利的。若中國研發的新計畫無法商業化而被多數國家採用，則這樣的研發或許短期可以避免美國管制，但是，長期而言，無法商業化的研發成果，應難以持續研發，這會是共產中國與民主國家很大的差異。